Республика Молдова уже пять лет сталкивается со стагфляцией — редким, но крайне опасным экономическим явлением, характеризующимся высокой инфляцией в сочетании с застоем в экономике. Такое предупреждение сделал эксперт по экономической политике из IDIS «Viitorul» Вячеслав Ионицэ. По его словам, в нормальной экономике цены растут в периоды развития, а во время рецессии имеют тенденцию к снижению, пишет Bani.md. Однако в Республике Молдова цены продолжают расти, несмотря на то, что экономика стагнирует или даже сокращается, что негативно сказывается как на населении, так и на бизнес-среде.
Эксперт отметил, что в 2024 году экономика вновь вошла в рецессию после снижения ВВП во II и III кварталах. Хотя IV квартал принес небольшое улучшение, его было недостаточно для компенсации спада. За последние пять-шесть лет Республика Молдова пережила три рецессии — в 2020, 2022 и 2024 годах, — что является явным признаком глубокого застоя. В то же время инфляция резко ускорилась, начиная с 2021 года, и к концу 2025 года может достичь 7%, при этом цены за последние пять лет почти удвоились. Экономика, напротив, почти не выросла, а промышленный и сельскохозяйственный секторы не смогли вернуться к уровням 2019 года.
Данные, представленные Ионицэ, показывают, что промышленное производство в 2024 году осталось ниже уровня 2019 года, и даже возможный рост на 5% в 2025 году вернет промышленность лишь на уровень шестилетней давности. Ситуация еще сложнее в сельском хозяйстве: 2024 год был слабым, и рост на 15% в 2025 году позволит лишь компенсировать потери без реального прогресса. Экспорт продолжил сокращаться, с 4,3 млрд долларов в 2022 году до примерно 3,5 млрд долларов в 2025 году, что означает возвращение к уровню 2021 года.
Количество занятых людей значительно сократилось: если в 2019 году в сфере труда было 872 тысячи человек, то в 2025 году эта цифра опустилась до 807 тысяч. В то же время число наемных работников выросло всего на 9 тысяч. После трех лет подряд снижения реальной заработной платы улучшение было зафиксировано только в 2024 году, когда покупательная способность немного выросла. На 2025 год прогнозируется рост реальной заработной платы на 6–7%, но это повышение не покрывает потерь, накопленных в предыдущие годы.
Еще одним сигналом застоя является слабое внутреннее потребление. Поступления от НДС стагнировали в период 2023–2024 годов, оставаясь на уровне около 30 млрд леев, а рост в 2025 году до 36,6 млрд леев представляет собой скорее возврат к реальному уровню 2019 года, скорректированному на инфляцию. В то же время, впервые в истории, Республика Молдова импортирует больше продовольственных товаров, чем экспортирует. Эту ситуацию эксперт объясняет ускоренным ростом цен, который благоприятствовал импортерам, в то время как местные производители оказались в затруднительном положении.
Ионицэ также отметил, что в здоровой экономике кредитование частного сектора должно быть в плюсе. Однако в Молдове компании в последние годы предпочитали сберегать, а не инвестировать. Только во II квартале 2025 года чистое кредитование было положительным, но в III квартале тенденция изменилась на противоположную, что является признаком низкого доверия к экономике.
Эксперт заключает, что Республика Молдова находится в критическом периоде, отмеченном высокой инфляцией, застоем производства, падением экспорта, сокращением рабочих мест и слабым внутренним потреблением. Все эти элементы четко определяют стагфляцию — неблагоприятный экономический контекст, который тормозит развитие страны и сильно давит на уровень жизни населения.
