Молдавский рынок недвижимости переживает парадоксальный период: продажи рухнули, но цены остаются на рекордно высоком уровне. Анализ IPRE показывает, что количество сделок с квартирами резко сократилось с 22 565 в 2024 году до всего лишь 10 832 в 2025 году, что составляет снижение на 52%. Эта тенденция усилилась в 2026 году, когда в первом квартале по всей стране было продано всего 1340 квартир, что на 68% меньше, чем за тот же период 2025 года, пишет bani.md.
В Кишиневе количество сделок упало с 16 141 в 2024 году до 6 334 в 2025 году, но цены практически не изменились, достигнув исторического максимума примерно в 1700–1900 евро за квадратный метр. На практике рынок не рухнул, а вошел в тупик, в котором продавцы и покупатели больше не могут прийти к компромиссу.
Данные показывают, что на цены всего рынка влияет лишь очень небольшое количество сделок. Например, в первом квартале 2026 года в Кишиневе было продано всего 623 квартиры, в то время как на продажу было выставлено более 15 000. Однако именно эти немногочисленные сделки задают ориентир для всех предложений.
Еще одним важным явлением является изменение профиля покупателей. Если в 2023 году только 4,2% сделок были совершены с использованием ипотечного кредита, то в первые два месяца 2026 года эта доля достигла 60,7%. Иными словами, 6 из 10 единиц жилья покупаются в кредит, что свидетельствует о том, что люди, не имеющие доступа к финансированию, практически вытеснены с рынка.
В то же время цены в последние годы стремительно росли. Если в 2020 году квадратный метр в Кишиневе стоил в среднем 705 евро, то в 2025 году он достиг примерно 1720 евро, увеличившись на 144%. Индекс цен на недвижимость вырос более чем на 226% по сравнению с 2019 годом.
В анализе уточняется, что цены не падают, потому что продавцы не испытывают давления с целью продажи. Уровень невозвратных кредитов очень низок и составляет всего 0,9%, что означает, что собственники не вынуждены снижать цены. Многие предпочитают подождать, особенно в отсутствие привлекательных инвестиционных альтернатив.
Параллельно с этим предложение нового жилья ограничено. Количество разрешений на строительство многоквартирных домов в Кишиневе резко сократилось: с 86 в 2024 году до всего 33 в 2025 году, что является самым низким уровнем за последние годы и способствует поддержанию высоких цен.
Последствия заметны и на социальном уровне. При текущих ценах молдаванину со средней зарплатой около 17 400 леев потребуется почти 10 лет полного дохода, чтобы купить квартиру площадью 60 м², что делает жилье недоступным для значительной части населения.
Анализ подчеркивает, что цены существенно не снизятся при отсутствии явного структурного давления как со стороны предложения, так и со стороны спроса. На 2026 год наиболее вероятный сценарий — рыночная капитализация: низкий объем сделок, жесткие цены и рынок, где доминируют покупатели, имеющие доступ к финансированию.
В то же время IPRE предупреждает, что искусственные вмешательства с целью принудительного снижения цен могут привести к финансовой нестабильности, не решив реальных проблем рынка.
