Крупнейший онлайн-ритейлер одежды Shein во вторник начал торги на Гонконгской фондовой бирже. Однако первый день на бирже оказался для компании неудачным: её акции подешевели примерно на 10% относительно стартовой цены.
В ходе торгов стоимость акций опустилась примерно до 43,8 гонконгского доллара. В рамках размещения Shein предложила инвесторам акции по 48,56 гонконгского доллара за штуку и привлекла около $1,7 млрд.
После выхода на биржу рыночная стоимость компании оценивается примерно в $26,5–27 млрд. Это значительно меньше оценки 2022 года, когда стоимость Shein достигала почти $100 млрд.
Падение акций показывает, что инвесторы стали осторожнее оценивать перспективы компании. Бизнес Shein построен на продаже очень дешёвой одежды, которую компания отправляет покупателям по всему миру непосредственно из Китая.
В последние годы эта модель столкнулась с серьёзными проблемами. США и Евросоюз ужесточили правила для небольших международных посылок, что лишило Shein части преимуществ, связанных с низкими таможенными издержками. Одновременно выросли расходы на доставку, а требования к компаниям стали строже.
В результате Shein пришлось повышать цены — именно на тот товарный сегмент, который сделал бренд популярным во всём мире.
Финансовые результаты также указывают на сложности. В первом квартале 2026 года компания сообщила об убытке в $99 млн против прибыли в $395 млн за аналогичный период прошлого года.
Изначально Shein рассматривала возможность размещения акций в Нью-Йорке и Лондоне, однако от обоих планов отказалась. В итоге компания выбрала Гонконг.
Хотя с 2021 года штаб-квартира Shein официально находится в Сингапуре, размещение акций в Гонконге вновь привлекает внимание к китайским корням компании и её производственной базе в провинции Гуандун, где выпускается значительная часть продукции.
