Экономический эксперт IDIS «Viitorul» Вячеслав Ионицэ 13 февраля 2026 года заявил, что действующая в Молдове модель финансирования строительного сектора искусственно завышает стоимость недвижимости. По мнению аналитика, отсутствие прямого банковского кредитования застройщиков приводит к спекуляциям и росту цен минимум на 20%.
«У нас рынок маленький, строится мало, сделок немного, и отсюда вытекают высокие цены. Почти все деньги из банков, предназначенные для строительного сектора, попадают к компаниям через население. Это огромный дисбаланс» — заявил Вячеслав Ионицэ.
Согласно представленным данным, общий портфель банковских кредитов в сфере недвижимости вырос с 3,7 млрд леев в 2015 году до 29,4 млрд леев в 2025 году. Однако структура этого капитала крайне неравномерна. Из общей суммы 26,1 млрд леев приходится на ипотечные кредиты физических лиц, и лишь 3,3 млрд леев составляют прямые займы строительным компаниям.
В 2025 году чистое кредитование населения выросло на 7,5 млрд леев, в то время как компании привлекли лишь 1,2 млрд леев. Такая ситуация вынуждает девелоперов искать средства у частных «инвесторов», которые скупают квартиры на этапе котлована.
«Более 20% конечной цены квартир связано с тем, что застройщики не имеют доступа к прямому финансированию и вынуждены обращаться к инвесторам. В отсутствие выгодного банковского кредитования эти лица скупают жилье на начальном этапе по низким ценам, а затем перепродают его втрое дороже» — считает Вячеслав Ионицэ.
Эксперт привел в пример европейскую модель, где банки финансируют 50–70% стоимости строительных проектов. В Молдове же доля банковского участия в капитале застройщика составляет лишь 5–10%, а основную нагрузку (70–80%) несут покупатели через систему долевого участия.
Анализ индекса жилого строительства показывает высокую волатильность рынка. После пика в 165% в 2021 году активность снизилась, и к 2025 году индекс восстановился лишь до 131%. Доля сектора жилищного строительства в ВВП страны сократилась с 2,3% в 2021 году до 1,6% в 2025 году, что значительно ниже показателей Румынии (5,3%) и среднего уровня по ЕС.
Экономист считает необходимым срочно реформировать отрасль. Банки должны переориентироваться на корпоративное финансирование крупных жилых комплексов, что позволит исключить спекулятивные наценки и даст возможность гражданам приобретать жилье в рассрочку напрямую у девелоперов по справедливой цене.
260213 AE242 Credite Constructie by rupor.md
