Исполнительный комитет Национального банка Молдовы (НБМ) принял решение ужесточить денежно-кредитную политику, повысив базовую ставку сразу на 1,5 процентного пункта — до 9% годовых. Данный шаг направлен на сдерживание растущего инфляционного давления, которое заметно усилилось в стране за последние месяцы.
Вслед за базовой ставкой регулятор изменил и другие ключевые показатели:
-
Ставка по кредитам overnight выросла до 11% годовых.
-
Ставка по операциям репо установлена на уровне 9,25% годовых.
-
Ставка по депозитам overnight составила 7% годовых.
При этом нормативы обязательных резервов для коммерческих банков остались без изменений: 18% для средств в леях и неконвертируемой валюте и 26% — в свободно конвертируемой валюте.
По заявлению НБМ, жесткие меры обусловлены давлением как со стороны предложения, так и со стороны спроса. Внешними факторами стали удорожание энергоресурсов, сырья и продуктов питания на мировых рынках. Внутренним стимулом для инфляции послужил рост располагаемых доходов населения, подстегнувший внутреннее потребление.
В августе годовая инфляция в Молдове достигла 6,96%, что на 0,62 п.п. выше показателей июля. Текущий уровень уже превысил верхнюю границу целевого коридора НБМ (цель составляет 5% с допустимым отклонением ±1,5 п.п.). Тем не менее реальный рост цен оказался несколько ниже прогнозов центробанка, опубликованных в августовском отчете. В НБМ пояснили, что временное удержание цен произошло из-за задержки пересмотра тарифов на природный газ.
Молдавский регулятор отмечает сохранение высоких внешних рисков, среди которых выделяются геополитическая нестабильность, волатильность энергоносителей и замедление экономики еврозоны. На решение НБМ повлиял и глобальный контекст: Европейский центральный банк (ЕЦБ) с 16 сентября повысил свои ставки на 25 базисных пунктов. Дополнительное давление оказывает сырьевой рынок — в сентябре возобновление конфликта между США и Ираном спровоцировало новый скачок цен на нефть марки Brent и европейский газ (Dutch TTF).
Главная цель Нацбанка сейчас — стимулировать граждан больше сберегать, чем тратить, и в среднесрочной перспективе вернуть инфляцию к целевому ориентиру в 5%. Дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от динамики макроэкономических показателей.
