Годовой уровень инфляции в Республике Молдова начнет снижаться в первом квартале 2026 года, после чего останется относительно стабильным до конца года. Такие данные приводятся в последнем отчете Национального банка Молдовы (НБМ).
Согласно прогнозам, максимальный уровень инфляции в третьем квартале 2026 года составит 5,1%, а минимальный – 4,4% во втором квартале 2027 года. В среднем за год НБМ оценивает инфляцию в 5,0% в 2026 году и 4,5% в 2027 году.
Сравнительные данные показывают, что Центробанк пересмотрел в сторону понижения вклад базовой инфляции на следующие два года, что указывает на снижение давления со стороны внутреннего спроса. Однако прогноз по продуктам питания был скорректирован в сторону повышения, что подтверждает, что продовольственный сегмент остается основным драйвером роста цен.
Что касается регулируемых цен, то на 2026 год их вклад был увеличен на +3,4 процентных пункта, что указывает на ожидания более высокого тарифного давления, чем предполагалось осенью прошлого года. На 2027 год корректировка отрицательная (−1,4 п.п.), что предполагает последующую нормализацию.
Что касается топлива. Нацбанк пересмотрел в сторону повышения вклад в инфляцию на 2026 год на +2,5 процентных пункта и на 2027 год незначительно (+0,4 процентных пункта), хотя в краткосрочной перспективе сохраняется эпизод отрицательного вклада в начале 2026 года.
Согласно базовому сценарию, инфляция зафиксирует новое незначительное снижение в начале 2027 года, а затем стабилизируется на близком уровне в течение последних трех кварталов года. НБМ прогнозирует, что начиная с первого квартала 2026 года годовой уровень инфляции вернется в целевой диапазон и останется близким к нему на протяжении всего прогнозного периода.
НБМ ожидает, что динамика годовой инфляции будет поддерживаться главным образом ростом цен на продукты питания и развитием базовой инфляции. В то же время вклад регулируемых цен и топлива будет ниже, начиная со второго квартала 2026 года. В первом квартале 2026 года прогнозируется даже незначительное отрицательное влияние цен на топливо на годовой уровень инфляции.
